O que o relatório contém
Para cada mercado com participantes suficientes, a CFTC divulga o contrato em aberto e as posições compradas e vendidas de cada grupo de grandes participantes, além do restante, que fica com os pequenos. As posições são publicadas só de futuros e de futuros mais opções.
Categorias de participantes
O relatório desagregado, padrão para os mercados agrícolas desde 2009, divide os grandes participantes em quatro grupos:
- Produtores, comerciantes, processadores e usuários: quem faz hedge de um negócio físico
- Swap dealers: bancos e dealers, incluindo a exposição de fundos de índice
- Managed money: hedge funds e CTAs, o grupo normalmente chamado de especuladores
- Outros reportáveis: demais grandes participantes
Relatórios legado e suplementar
O relatório legado, mais antigo, usa dois grupos: comerciais e não comerciais. O relatório suplementar acrescenta os fundos de índice para 13 mercados agrícolas.
Como os analistas usam o relatório
O número mais acompanhado é a posição líquida dos especuladores, compras menos vendas. Os analistas a comparam com o próprio histórico: uma posição comprada extrema indica que boa parte da compra já pode ter acontecido, e uma vendida extrema cria o risco de recompra forçada. As variações semanais mostram se os fundos estão aumentando ou reduzindo posições, e comparar essas variações com a variação do preço dá pistas sobre se essas posições estão ganhando ou perdendo dinheiro.
O relatório é uma fotografia defasada, com três dias quando sai, então funciona melhor como contexto junto com fundamentos, clima e preço.
Painéis de COT no Kommody
O Kommody transforma o relatório em painéis para cada contrato importante: indicadores dos especuladores, posições históricas, sazonalidade, resultado estimado e preço médio de entrada de cada grupo e uma estimativa do posicionamento antes da divulgação da próxima sexta-feira. Os painéis usam as categorias do relatório legado, em que os não comerciais fazem o papel de especuladores.
Perguntas frequentes
- Quando o relatório COT é divulgado?
- Toda sexta-feira às 15h30 do horário de Nova York, com posições de terça-feira. Feriados federais nos EUA adiam para o próximo dia útil.
- Quem são os especuladores no relatório COT?
- No relatório desagregado, o grupo managed money: hedge funds, gestores de fundos de commodities (CTAs) e fundos semelhantes.
- O relatório COT é gratuito?
- Sim. A CFTC publica gratuitamente no seu site, junto com os arquivos históricos.